工程機械巨頭跨界農(nóng)機，明年繼續(xù)增長，格局或生變

投資要點：

1、農(nóng)機市場已走出周期低谷，明年營收或繼續(xù)增長；

2、中低端農(nóng)機市場競爭格局依舊激烈，農(nóng)機補貼對農(nóng)機銷售影響較大；

3、中高端及空白小眾市場農(nóng)機具發(fā)展?jié)摿^好，新農(nóng)人偏愛科技與舒適；

4、工程機械巨頭跨界搶蛋糕，市場未來或面臨新格局；

2021年全國糧食產(chǎn)量再創(chuàng)新高，農(nóng)業(yè)機械化功不可沒。而年底的中央經(jīng)濟工作會議和《“十四五”推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃》，將提高農(nóng)機裝備水平列入工作重點，意味著農(nóng)機工作已得到中央層面的高度重視。 近年來我國農(nóng)機裝備再次進入上升周期，行業(yè)人士認為隨著各項新政支持以及農(nóng)業(yè)機械更新?lián)Q代的需求，加之管理層與企業(yè)致力于改善農(nóng)機高端產(chǎn)品競爭力不足、中低端產(chǎn)品格局混亂、行業(yè)整體實力弱等問題，農(nóng)機行業(yè)明年或繼續(xù)增長。

與此同時，工程機械行業(yè)巨頭集體跨界入局農(nóng)機市場，或帶來行業(yè)發(fā)展變局。 農(nóng)機逐漸走出低谷，明年市場或繼續(xù)增長；自2016年始，農(nóng)機市場經(jīng)歷了數(shù)年發(fā)展低谷，在2019年開始好轉(zhuǎn)，2020年行業(yè)主營收入達到2533.39億元，同比增長7.81%，累計實現(xiàn)利潤123.54億元，同比大幅度增長23.76%。而據(jù)中國農(nóng)機工業(yè)協(xié)會的預(yù)測，2021年行業(yè)營收將達到2643.62億元。

與營收增長相隨，農(nóng)業(yè)機械保有量也在不斷增長，2020年我國農(nóng)業(yè)機械總動力達10.56億千瓦，預(yù)計2021年我國農(nóng)業(yè)機械總動力可達10.71億千瓦。

2020年全國農(nóng)業(yè)機械化發(fā)展統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國水稻、小麥、玉米機機械化率分別達到97％、84％、89％，三大主糧生產(chǎn)已經(jīng)基本實現(xiàn)了機械化。 對于近幾年農(nóng)機行業(yè)回暖發(fā)展的原因，專家認為主要是由農(nóng)機補貼政策、土地流轉(zhuǎn)政策、農(nóng)民收入提高三方面因素構(gòu)成的。

河北農(nóng)業(yè)大學(xué)高波副教授表示：“農(nóng)業(yè)機械行業(yè)的周期性比較明顯，行業(yè)在經(jīng)歷了幾年的低谷期后，進入了換代周期，同時我國農(nóng)機市場受到政策影響比較大，而土地流轉(zhuǎn)也對農(nóng)機市場發(fā)展有一定的促進作用。” 河南某合作社王經(jīng)理告訴了記者他的感受：“現(xiàn)在農(nóng)村勞動力不斷減少，老齡化嚴重，而且就算農(nóng)民自己種地一年也就一畝地一兩千元的收入，不如將土地轉(zhuǎn)出去更合算?，F(xiàn)在土地流轉(zhuǎn)比前幾年要更多了，我們這幾年流轉(zhuǎn)的土地也在不斷增加，使用人工不僅效率低還貴，所以需要用到更多的農(nóng)業(yè)機械。” 農(nóng)業(yè)機械工業(yè)協(xié)會一位專家稱：“這兩年農(nóng)作物價格穩(wěn)定上漲，提高了農(nóng)民收入，同時近幾年從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的年輕人由于不像上一代人一樣懂得種地，所以需要更多的農(nóng)業(yè)機械輔助，這兩點也是推動農(nóng)業(yè)機械銷售的主要原因。”

在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的市場增長后，農(nóng)機行業(yè)企業(yè)對于明年的市場發(fā)展也充滿希冀。對此，有專家對財聯(lián)社記者表示：“我們明年預(yù)測市場仍會小幅增長，除了市場進入更新?lián)Q代周期外，更主要的是由于非道路移動機械‘國四’標(biāo)準(zhǔn)將于明年12月1日正式實施，這對農(nóng)業(yè)機械影響很大，首先國四農(nóng)機本身價格就比較貴，有人直接一步到位買國四標(biāo)準(zhǔn)機器，提高了單價。同時也有部分用戶搶在標(biāo)準(zhǔn)實施之前，提前消費，購買國三機型。” 對于具體細分市場，該專家表示：“由于糧食作物水稻、小麥、玉米種植增加，預(yù)計明年收獲機械將會有兩位數(shù)的增長。同時100馬力以上的大型拖拉機也會增長，但是中型拖拉機可能會持平?！?

國產(chǎn)農(nóng)機競爭激烈，行業(yè)毛利率偏低，補貼影響較大 據(jù)了解，我國農(nóng)機行業(yè)制造企業(yè)超過8000家，市場呈現(xiàn)小、散、亂、弱的格局，農(nóng)機市場總額大但是細分種類多，生產(chǎn)廠商多、銷售市場分散、行業(yè)集中度低，而高端機型部分外企占據(jù)領(lǐng)先地位。2020年國內(nèi)農(nóng)業(yè)機械市場銷售額達到了2533.39億元，但國產(chǎn)龍頭生產(chǎn)商濰柴雷沃的市場份額也僅僅在5%左右。流通領(lǐng)域中更是市場散亂，作為農(nóng)機流通領(lǐng)域龍頭的吉峰科技（300022.SZ）市場份額只有不到1%。 如此格局也引發(fā)惡性競爭，農(nóng)機類上市公司產(chǎn)品利潤率普遍偏低。據(jù)2020年及2021年H1財報顯示，多數(shù)農(nóng)機上市公司產(chǎn)品利潤率低于20%。

農(nóng)業(yè)機械工業(yè)協(xié)會專家表示：“農(nóng)機價格一直上不去，主要是企業(yè)爭相降價已形成了惡性循環(huán)。整機價格低必然帶來企業(yè)為降成本在選擇零部件時候考慮性價比，這就對產(chǎn)品質(zhì)量帶來了隱患，實際上不利于整個行業(yè)發(fā)展。”同時專家表示，除了市場競爭格局激烈之外，行業(yè)毛利水平低也與終端用戶農(nóng)民購買力本身偏低有關(guān)。